Se já leu sobre isto mas não se dedicou a perceber a mecânica das coisas, estes dois artigos de Lewis Wolfe ajudam a compreender sinteticamente a estrutura do mercado Forex. Um explica como funcionam os dealers, outro como funcionam as ECN.
O Forex é o mercado não-regulamentado do dinheiro e o maior mercado do mundo. Move mais de 3 triliões de dólares por dia. Não-regulamentado não quer dizer desorganizado. Aliás, toda a crise financeira ocorreu nos mercados regulamentados (seguros e crédito) enquanto que no Spot Forex, um mercado OTC (Over the Counter) a crise propriamente nem existiu e foi business as usual. Isto veio contrariar a ideia de muitos que diziam que, em resultado da crise financeira internacional, se devia regulamentar ainda mais os mercados.
O comum dos mortais pode negociar nesse mercado através de instrumentos financeiros derivados, permitindo-lhe comprar e vender dólares, ienes, libras, etc. Então como é possível transaccionar neste mercado ultra-líquido, onde cada operação demora menos de um segundo? Como é possível haver sempre um comprador que quer comprar as nossas coisas ao preço que nós queremos vender e de igual maneira como pode um vendedor querer vender-nos alguma coisa exactamente ao preço que queremos comprar naquele preciso momento?
A ideia é simples: a maioria dos operadores de retalho são dealers, o que significa que em regra geral eles compram o que você quer vender e vendem o que você quer comprar - são market makers - fazem mercado quando ele não existe para os nossos preços e quantidades. Note também que não vai estar a transaccionar o dinheiro propriamente dito, mas normalmente vai estar a mexer em CFD (Contracts for Difference), uma espécie de acordo-relâmpago que estipula que, ao fechar o contrato mais tarde vai assumir a diferença de preço do activo subjacente, seja positiva ou negativa. Se ganhou, o valor da diferença vai para a sua conta local no dealer. Se perdeu, uma parte do dinheiro da sua conta desaparece. E em qualquer momento pode solicitar levantamento do dinheiro para a sua conta bancária normal, a que usou para envio dos fundos.
Porquê toda esta facilidade que nos dão, inclusivé a alavancagem (leverage) - um mecanismo que nos permite assumir compras e vendas 100 vezes superiores ao valor que temos na nossa conta? Também é simples: a maioria dos traders amadores perde todo o seu dinheiro. E quem fica com o dinheiro é o dealer. A alavancagem é de facto uma forma de acelerar a passagem de dinheiro da conta de um trader de retalho para um dealer de retalho.
A estrutura do mercado diz-nos também que o dólar continua a ser a moeda de reserva, pelo menos por enquanto, o que significa que todo o mercado se encontra influenciado pelo dólar. Isto quer dizer que, na maior parte das vezes, independentemente do par de moedas que compra ou vende, vai estar, ou a favor do dólar, ou contra o dólar.
Assim, o Forex é um mercado onde a diversificação é mais difícil. Poderá ver que o comportamento do USDJPY ou EURCHF é diferente de um EURUSD ou GBPUSD. Mas em geral, os pares movem-se em "modo de rebanho", uns com mais volatilidade, outros com menos. Por outro lado acontece também que, ao abrir uma conta num dealer de Forex, provavelmente também terá acesso a transaccionar CFD de ouro, prata, S&P500 e alguns futuros. O mais normal para um trader profissional é especializar-se em dois ou três mercados, em vez de passar períodos de tempo à espera de oportunidades ou correr demasiados riscos entrando com tudo só no Forex.
Também deve ter em conta que no Forex não existe "short" e "long" da mesma forma que noutros mercados, pois ao vender uma moeda vai estar obrigatoriamente a comprar outra. Não será muito correto dizer apenas "estou curto em euros" porque também vai estar longo noutra moeda qualquer.
Finalmente, e cada caso é um caso, um trader profissional pode preferir uma boa corretora e pagar comissões, ao mesmo tempo que não usa qualquer alavancagem, tendo os fundos necessários na sua conta para assumir posições. Por isso não tenha preconceito quanto às comissões - elas podem ser a garantia de um serviço melhor e de uma relação mais transparente com o seu intermediário de mercado. Os corretores não assumem contraparte - apenas ganham uma comissão pelo serviço de intermediação que coloca as suas ordens no mercado.
No entanto e em princípio, um dealer terá interesse que um trader que transacciona grandes quantidades ganhe continuamente. Ele encaminha a ordem para o "mercado real" e fica com o spread. Quanto aos traders mais pequenos, o interesse do dealer pode ser que o trader faça depósitos sucessivos na conta e que vá perdendo o dinheiro todo. E há quem vá ao Forex como quem vai ao casino, por isso não serão poucos os que pagam só para ter adrenalina.
Se tiver paciência e ler o "legalês" que o dealer lhe dá antes de abrir conta, provavelmente vai ter 20 páginas de condições que servem para proteger o dealer de tudo. Basicamente você está dependente do seu dealer - a entidade que lhe emite os pagamentos - por isso é bom escolher um suficientemente capitalizado e com boa imagem no mercado. E para esse efeito pode ignorar os traders falhados que vivem como zombies pelos fóruns atirando culpas aos dealers pela sua falta de capacidade em fazer dinheiro no Forex.
Mas uma coisa essencial é visitar o web site da entidade fiscalizadora respectiva (NFA, FSA, CMVM, CVM, CySEC, etc.) que deverá ter uma lista de empresas de negociação autorizadas e fiscalizadas. Por vezes surgem no mercado empresas de vigarice que prometem lucros associados ao Forex.
Não há segredos no Forex e tudo depende de si e da sua atitude no mercado. Como em qualquer negócio, a experiência é quase tudo.
RISK WARNING : Devido ao factor de risco ser muito alto no trading no mercado Forex, somente os fundos livres devem ser usados para este trading. Se você não tiver o capital extra, que pode perder, não deve fazer trading no mercado Forex. O trading no Forex é conveniente somente para os traders institucionais ou traders privados experientes que podem resistir a perdas financeiras e que podem exceder o valor de margem ou depósitos. O investimento implica riscos substanciais, incluindo a possibilidade de perda total de capital e outras perdas que podem ser inaceitáveis para muitas pessoas. O governo não protege investimentos de perdas no mercado, diferentemente de poupança e de contas correntes num banco. Vários instrumentos de mercados financeiros têm diferentes tipos de riscos e de vários níveis. Trading em sistema electrónico pode ser diferente não somente de trading num mercado de leilão, mas também de outros sistemas de trading electrónico. Se você executa transacções usando um sistema electrónico de trading, estará exposto a riscos relativos a este sistema, incluindo falhas de software e hardware (programas de computador). O resultado desta falha pode ser que sua ordem não tenha sido efectuada conforme as suas instruções ou não tenha sido executada. Transacções realizadas em mercados de jurisdições estrangeiras, incluindo os mercados anteriormente ligados a um mercado nacional, podem expor você a riscos adicionais. Tais mercados podem estar sujeitos a regras e leis, que oferecem outras condições de protecção ou debilitá-los. Sua autoridade reguladora local não será capaz de forçar o cumprimento das regras das autoridades reguladoras, ou dos mercados em outras jurisdições onde suas transacções foram efectuadas. Você precisa obter a informação completa sobre tipos de compensação existente, as regras aplicáveis na jurisdição do seu país e outras jurisdições relevantes, antes de começar a fazer trading. Nenhum sistema de negociação "seguro" foi descoberto/reconhecido e ninguém pode garantir lucros ou liberdade de perda. Qualquer desempenho apresentado neste blog, não garante resultados futuros. Nenhuma representação é feita que qualquer conta é susceptível de obter lucros ou perdas semelhantes aos mostrados. De facto, existem diferenças acentuadas entre os resultados de desempenho anteriores e os resultados futuros subsequentemente alcançados por qualquer configuração de conta particular. Existem inúmeros outros factores relacionados com os mercados em geral ou com a implementação de qualquer configuração de conta específica que não possa ser totalmente contabilizada na preparação de resultados de desempenho anteriores e que possam afectar negativamente os resultados futuros de negociação. Uma vez que a negociação com êxito depende de muitos elementos, incluindo mas não limitado a uma configuração de conta . Por favor, perceba o risco envolvido como qualquer investimento e consulte Profissionais de Investimento antes de equacionar investir/operar.
Because the risk factor is very high in Forex trading, only free funds should be used for this trading. If you do not have the extra capital that you can lose, you should not do trading in the Forex market. Forex trading is only convenient for institutional traders or experienced private traders who can withstand financial losses and who may exceed the margin amount or deposits. The investment entails substantial risks, including the possibility of total loss of capital and other losses that may be unacceptable to many people. The government does not protect investments from losses in the market, unlike savings and checking accounts at a bank. Several financial market instruments have different types of risks and different levels. Trading in electronic systems may differ not only from trading in an auction market, but also from other electronic trading systems. If you execute transactions using an electronic trading system, you will be exposed to risks related to this system, including software and hardware failures (computer programs). The result of this failure may be that your order has not been carried out according to your instructions or has not been carried out. Transactions in markets of foreign jurisdictions, including markets formerly linked to a domestic market, may expose you to additional risks. Such markets may be subject to rules and laws, which offer other conditions of protection or weaken them. Your local regulatory authority will not be able to force you to comply with the rules of regulatory authorities, or markets in other jurisdictions where your transactions were made. You need to get complete information on existing compensation types, applicable rules in your country's jurisdiction and other relevant jurisdictions, before you start trading. No "safe" trading system has been discovered / recognized and no one can guarantee profits or freedom from loss. Any performance featured on this blog does not guarantee future results. No representation is made that any account is likely to make profits or losses similar to those shown. In fact, there are sharp differences between the previous performance results and future results subsequently achieved by any particular account configuration. There are a number of other factors relating to markets in general or to the implementation of any particular account configuration that can not be fully accounted for in the preparation of past performance results that could adversely affect future trading results. Since trading successfully depends on many elements, including but not limited to an account setup. Please note the risk involved as any investment and consult Investment Professionals before considering investing / operating.
Cumprimentos Marco Henriques
Cumprimentos Marco Henriques
